Коэффициент прогноза банкротства: порядок расчета, формулы, интерпретация результатов

Пример расчета в Excel

В расчете участвуют следующие данные:

Расчет коэффициента прогноза банкротства с помощью ссылок на соответствующие ячейки:

Расшифруем значение коэффициента. Нормативное значение – выше 0. Отрицательный показатель – индикатор неблагоприятной ситуации на предприятии. Чем больше значение, тем стабильнее финансовое состояние фирмы, тем ниже финансовый риск.

Коэффициент прогноза банкротства на графике:

Заметно значительное увеличение показателя в 2015 году: благосостояние компании стабилизировалось, банкротство ей пока не грозит.

Заметно значительное увеличение показателя в 2015 году: благосостояние компании стабилизировалось, банкротство ей пока не грозит.

Алгоритм анализа по модели Бивера

Возьмем для сравнения одну из первых «количественных» методик оценки финансового благосостояния фирмы.

Автор предлагает использовать около тридцати финансовых показателей. Как правило, банкротство прогнозируется по 5 показателям:

  • коэффициент Бивера ((чистая прибыль + амортизационные отчисления) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства));
  • показатель рентабельности активов (чистая прибыль / валюта баланса; в процентах);
  • коэффициент финансового левериджа ((долгосрочные + краткосрочные обязательства) / валюта баланса);
  • коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами ((собственный капитал + внеоборотные активы) / валюта баланса);
  • показатель текущей ликвидности (оборотные активы / краткосрочные обязательства).

Рассчитаем коэффициенты по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за 2015 год:

Прогнозы по двум использованным методикам совпали. Способ оценки банкротства по модели Бивера также не лишен недостатков (впрочем, как и все «количественные» методики). Поэтому на практике применяются и «качественные» методы. При комплексном подходе возможна минимизация неточностей, поиск оптимальных выходов, правдивый результат.

Коэффициент прогноза банкротства – количественный способ оценки вероятности наступления финансовой несостоятельности. Его значение важно для собственников бизнеса, инвесторов, руководства предприятий, кредиторов, партнеров работников. Основанием для расчета служат данные бухгалтерского баланса (Ф. № 1). Снижение показателя свидетельствует об ухудшении дел в компании и риске наступления дефолта.

Выявление неблагоприятных тенденций в работе организации, первых признаков дефолта – важная задача для инвесторов, собственников, руководства, кредиторов, государственных органов, а порой – и работников предприятия. Количественная оценка вероятности банкротства позволит своевременно вывести активы из бизнеса, принять управленческие решения для предупреждения неплатежеспособности компании.

Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) – это относительный финансовый показатель, который характеризует удельный вес чистых оборотных средств в структуре баланса компании. Он позволяет определить, способна ли организация расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам за счет средств, полученных от продажи запасов.

Справка! До 2000 годов прогнозирование банкротства компаний осуществлялось исключительно на основании многофакторных моделей зарубежных авторов – Альтмана, Годцера, Конана. Однако рассчитать их могли лишь специалисты-аналитики, обладающие знаниями в сфере эконометрики. Однако 15 лет назад была выведена простая формула анализа вероятности дефолта бизнеса на базе данных финансовой отчетности.

Кпб является количественным методом оценки состоятельности предприятия. С его помощью можно понять:

  • хватит ли запасов предприятия для покрытия его краткосрочных обязательств;
  • сможет ли организация быстро их продать и погасить свои текущие долги.

Если коэффициент структуры капитала косвенно затрагивает возможность наступления финансовой несостоятельности, то индикатор банкротства точно определяет вероятность такого развития событий.

Справка! Если полученное расчетным путем значение коэффициента прогноза банкротства окажется достаточным, то предприятие можно считать платежеспособным, а вероятность банкротства в ближайшие полгода – низкой.

1. Текущие долги погашаются, а новые обязательства не открываются.

2. Растет база запасов и отложенных налоговых платежей.

3. Увеличивается оборачиваемость активов.

Справка! В последние годы оценку вероятности банкротства активно применяют банки: используя находящуюся в публичном доступе финансовую отчетность, они регулярно считают Кпб.

3. Увеличивается оборачиваемость активов.

Анализ показателей

На следующем этапе вычисления коэффициента возможного банкротства анализируются полученные и отсортированные данные, то есть вычисляется статус ликвидности и платежеспособности фирмы. Проверка ликвидности баланса показывает, можно ли покрыть все имеющиеся обязательства предприятия активами, ликвидность которых соответствует срочности возврата.

Чтобы провести подобный анализ, актив и пассив баланса сортируются, учитывая следующие факторы:

Степень уменьшения ликвидностиПрименяется для активов.
Степень срочности погашенияДля пассивов.

В результате такой сортировки активы разделяются на:

Наиболее ликвидныеНепосредственно денежные средства компании и вложения, переданные на небольшой срок.
Быстро реализуемыеФормируются из дебиторской задолженности.
Медленно реализуемыеФинансовые запасы и долгосрочные вложения.
ТруднореализуемыеОставшиеся в итоге сортировки.

В свою очередь пассивы составляяются следующим образом:

Особо срочныеПросроченные ссуды, задолженности по кредитам и т.п.
КраткосрочныеКредиты, выданные на небольшой срок.
ДолгосрочныеДолгосрочные кредиты.
ПостоянныеОставшиеся после сортировки.

Для определения ликвидности соответствующие группы активов и пассивов поочередно сравниваются. Для того, чтобы ликвидность считалась абсолютной, первые три категории активов должны быть больше либо равны соответственно первым трем категориям пассивов. Сравнение труднореализуемых активов с постоянными пассивами оказывает только стабилизирующее влияние и лишь показывает, имеются ли у компании собственные оборотные накопления.

В теории избыток средств по одной категории активов может уравнять недостаточность финансов по другой, однако практически доказано обратное: менее ликвидные финансы не могут заместить более ликвидные.

Первые две группы активов и пассивов показывают настоящую ликвидность организации, по которой можно судить о степени платежеспособности. Третья группа определяет перспективную ликвидность, которая помогает выявить будущую платежеспособность.

Читайте также:  Газета «Коммерсантъ»: публикация объявлений о банкротстве, порядок подачи сообщений, сроки и стоимость

Список субъектов и лиц, участвующих в деле о банкротстве, вы можете увидеть здесь.


Первые две группы активов и пассивов показывают настоящую ликвидность организации, по которой можно судить о степени платежеспособности. Третья группа определяет перспективную ликвидность, которая помогает выявить будущую платежеспособность.

Анализ банкротства предприятия: как найти айсберги, чтобы не стать «Титаником» в бизнесе

Специалисты считают механизм банкротства полезным для экономики: она крепнет, вовремя избавляясь от слабых, непроизводительных хозяйствующих субъектов, лишь оттягивающих на себя общественные ресурсы. Однако то, что полезно в целом для страны, совсем нежелательно для отдельного предприятия. Ему-то попадание в ситуацию банкротства может грозить самыми большими неприятностями — вплоть до распродажи имущества и полной ликвидации. Поэтому большой интерес вызывают подходы и методы, позволяющие заранее оценивать вероятность банкротства, спрогнозировать наступление финансовой несостоятельности организации.

Специалисты считают механизм банкротства полезным для экономики: она крепнет, вовремя избавляясь от слабых, непроизводительных хозяйствующих субъектов, лишь оттягивающих на себя общественные ресурсы. Однако то, что полезно в целом для страны, совсем нежелательно для отдельного предприятия. Ему-то попадание в ситуацию банкротства может грозить самыми большими неприятностями — вплоть до распродажи имущества и полной ликвидации. Поэтому большой интерес вызывают подходы и методы, позволяющие заранее оценивать вероятность банкротства, спрогнозировать наступление финансовой несостоятельности организации.

Основные подходы

Как правило, экономисты при прогнозировании и планировании применяют три главных подхода, определяющих перспективы снижения в будущем реальной платежеспособности предприятия:

  • анализ коэффициентов кредитоспособности;
  • прогноз коэффициентов платежеспособности;
  • применение системы неформальных критериев.


В основе анализа лежит сравнение показателей деятельности за несколько периодов, а еще прогноз показателей в динамике на будущие периоды.

Методы прогнозирования банкротства предприятия

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 17.12.2016 2016-12-17

Статья просмотрена: 11210 раз

1) коэффициента текущей ликвидности;

Что такое коэффициент прогноза банкротства и как его рассчитать

Коэффициент прогноза банкротства – количественный способ оценки вероятности наступления финансовой несостоятельности. Его значение важно для собственников бизнеса, инвесторов, руководства предприятий, кредиторов, партнеров работников. Основанием для расчета служат данные бухгалтерского баланса (Ф. № 1). Снижение показателя свидетельствует об ухудшении дел в компании и риске наступления дефолта.

Выявление неблагоприятных тенденций в работе организации, первых признаков дефолта – важная задача для инвесторов, собственников, руководства, кредиторов, государственных органов, а порой – и работников предприятия. Количественная оценка вероятности банкротства позволит своевременно вывести активы из бизнеса, принять управленческие решения для предупреждения неплатежеспособности компании.

Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) – это относительный финансовый показатель, который характеризует удельный вес чистых оборотных средств в структуре баланса компании. Он позволяет определить, способна ли организация расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам за счет средств, полученных от продажи запасов.

Справка! До 2000 годов прогнозирование банкротства компаний осуществлялось исключительно на основании многофакторных моделей зарубежных авторов – Альтмана, Годцера, Конана. Однако рассчитать их могли лишь специалисты-аналитики, обладающие знаниями в сфере эконометрики. Однако 15 лет назад была выведена простая формула анализа вероятности дефолта бизнеса на базе данных финансовой отчетности.

Кпб является количественным методом оценки состоятельности предприятия. С его помощью можно понять:

  • хватит ли запасов предприятия для покрытия его краткосрочных обязательств;
  • сможет ли организация быстро их продать и погасить свои текущие долги.

Если коэффициент структуры капитала косвенно затрагивает возможность наступления финансовой несостоятельности, то индикатор банкротства точно определяет вероятность такого развития событий.

Справка! Если полученное расчетным путем значение коэффициента прогноза банкротства окажется достаточным, то предприятие можно считать платежеспособным, а вероятность банкротства в ближайшие полгода – низкой.

1. Текущие долги погашаются, а новые обязательства не открываются.

2. Растет база запасов и отложенных налоговых платежей.

Читайте также:  Инвентаризация имущества должника в конкурсном производстве: сроки, этапы, особенности

3. Увеличивается оборачиваемость активов.

Справка! В последние годы оценку вероятности банкротства активно применяют банки: используя находящуюся в публичном доступе финансовую отчетность, они регулярно считают Кпб.

Справка! Если полученное расчетным путем значение коэффициента прогноза банкротства окажется достаточным, то предприятие можно считать платежеспособным, а вероятность банкротства в ближайшие полгода – низкой.

Оценка вероятности банкротства

Нестабильное положение дел в экономике страны приводит к тому, что всё больше организаций оказываются в состоянии финансового кризиса.

Неспособность выполнять кредитные обязательства ведет к банкротству предприятия. Что в свою очередь может привести к его ликвидации.

В подобной ситуации важно принимать верные финансовые решения. Анализ банкротства предназначен для своевременного выявления признаков неплатежеспособности организации.

Признаки финансовой несостоятельности проявляются задолго до наступления глубокого финансового кризиса, поэтому оценка вероятности банкротства призвана помочь своевременно восстановить стабильность и избежать фатальных последствий.


В подобной ситуации важно принимать верные финансовые решения. Анализ банкротства предназначен для своевременного выявления признаков неплатежеспособности организации.

Что такое модель банкротства Альтмана

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана способна демонстрировать риск банкротства учреждения. Что она из себя представляет? Это функция, которая рассчитывается от различных экономических показателей вашей фирмы.

Эдвард Альтман является ведущим американским экономистом и профессором финансов в одном из институтов Нью-Йорка. Главным достижением в своей жизни он считает модель вероятностного банкротства.

Прежде чем вывести свою теорию, он изучал финансовую ситуацию и их основные показатели более чем в 60 компаниях. Причем он брал в расчет не только успешных игроков рынка, но и тех, кто не смог остаться на плаву. Показатели, задействованные в оцененной многими предпринимателями модели Эдварда Альтмана, характеризуют не только потенциал всей фирмы, но и оценивают ее эффективность в целом.

Нами будут рассмотрены 3 модели американского ученого. Они и позволяют провести финансовый анализ будущего банкротства фирмы.


В ходе своих исследований Альтман, используя выборку, выяснил, что критическая величина индекса кредитоспособности равна 2,675. Из этого следует, что, для того чтобы оценить несколько организаций и прогнозировать вероятность банкротства какой-либо из них в диапазоне 2-3 лет, нужно сравнить вычисленное значение Z с этим числом.

Порядок формирования

За процесс формирования конкурсной массы отвечает назначенный судом арбитражный управляющий. В процессе ее формирования необходимо пройти ряд последовательных этапов.

  1. Опись/инвентаризация имущества должника-юрлица. Даная процедура осуществляется на основании анализа бухгалтерской и отчетной документации должника. Именно на этом этапе формирования конкурсной массы должны быть указаны ссылки на документы, подтверждающие права собственности юрлица. Все необходимые сведения управляющему обязаны передать руководители предприятия в течение 3 дней после поступления соответствующего запроса. Иногда к данному этапу он привлекает сторонних бухгалтеров и аудиторов.
  2. Принятие мер для розыска/возврата собственности, которая незаконно находится у третьих лиц.

После окончания этапа формирования конкурсной массы управляющий может приступить к организации торгов. Сегодня все торги проводятся в электронном виде в открытом формате. Принять участие в них вправе любой желающий, который пройдет процедуру регистрации в установленные сроки и успеет оформит электронную подпись.

Конкурсная масса в конечном итоге направляется на погашение текущих платежей и обязательств перед кредиторами.

Конкурсная масса в конечном итоге направляется на погашение текущих платежей и обязательств перед кредиторами.

Образцы документов

  • документы, подтверждающие родство;
  • справку о составе семьи из Управляющей компании.

Что можно исключить из конкурсной массы?

Не все вещи и ценности, принадлежащие гражданину или компании, могут включаться в состав конкурсной массы. Некоторое имущество, не подлежащее взысканию, подлежит исключению из ее состава. Согласно действующему законодательству это:

  • единственная жилплощадь или доля в собственности;
  • предметы обихода и домашней обстановки;
  • земельный участок;
  • личные вещи физлица (одежда и обувь, за исключением предметов роскоши и драгоценностей);
  • продукты питания;
  • топливо;
  • прожиточный минимум;
  • рабочие принадлежности для профессиональной деятельности (их стоимость должна быть в пределах 100 МРОТ);
  • семена;
  • скот (молочный, рабочий и племенной), кролики, птица, олени, пчелы, корма и пр.;
  • предметы, необходимые по медицинским показаниям (инвалидная коляска, протезы и пр.);
  • призы, госнаграды, памятные знаки.

Арбитражный суд также вправе исключить из массы имущество должника, реализация которого существенно не повлияет на удовлетворение кредиторских требований. Это неликвидная собственность и имущество, стоимостью ниже 10000 р. При этом стоимость исключаемого неликвида не может превышать 100 МРОТ.

В отношении юридических лиц из состава конкурсной массы исключается:

  1. Имущество, изъятое из оборота в пользу государства (обычно такая ситуация складывается при банкротстве унитарных предприятий). При его наличии на балансе у должника управляющий обязан уведомить собственника об этом. У государственных органов будет полгода на то, чтобы решить дельнейшую судьбу имущества: или принять его, или передать в пользу другой госкомпании. Если в указанный срок они не смогут определиться с тем как поступить с собственностью, то управляющий вправе взыскать средства с государства на ее содержание.
  2. Права собственности, тесно связанные с личностью физлица. Это, например, выданное ему разрешение на занятие определенными видами деятельности.
  3. Арендованное имущество также исключается из конкурсной массы, так как фактически должник не является его собственником.
  4. Имущество, принадлежащее третьим лицам. Например, то, которое находилось на ответственном хранении у юрлица. Данный факт потребуется подтвердить документально.
  5. Специфические виды собственности, использование которых регламентируется действующим законодательством. Это, например, памятники архитектуры, составляющие культурное наследие, исторические памятники, социально значимые объекты (детские сады, которые числились на балансе предприятия, школы, поликлиники и больницы, спортивные учреждения) и пр.
  6. Жилфонд и коммунальные объекты, предназначенные для жизнеобеспечения региона. При наличии таких объектов управляющий обязан оповестить муниципальные власти.

В конкурсную массу Индивидуального Предпринимателя включаются как основные и оборотные средства, материальные активы, так и его личная собственность: недвижимость, автомобили и пр.
Имущество ИП (в том числе, закрывших свой бизнес) реализуется посредством электронных торгов.

Составление заявления об исключении из КМ

Чтобы какое-то имущество исключили из конк. массы нужно составить специальное заявление. Ходатайство подается в арб. суд, но чтобы его приняли нужно правильно составить документ, уделив должное внимание каждой его части:

  1. Шапка. В данной части указываются судебные реквизиты, ФИО и контакты истца, сведения о несостоятельности.
  2. Инвентаризация. Когда проводилась последняя опись имущества.
  3. Список имущества, которое нужно исключить. Обязательно описываются характеристики этого имущества.
  4. На каком основании имущество можно исключить.
  5. Заканчивать документ важно правильно сформулированной просьбой.

Если банкрот не соглашается с составом КМ, он отправляет документ в арбитражный суд, где ходатайство рассматривается и выносится постановление. После положительного решения имущество вернется владельцу.


Конкурсную массу должника формируют с одной целью – покрыть долги перед кредиторами. Но федеральный закон предусматривает определенную очередность распределения денег, полученных от продажи имущества.

Как распределяется

На практике очень редко встречается ситуация, когда после реализации имущества должника, удалось удовлетворить требования всех кредиторов. Поэтому существует определённая очерёдность погашения обязательств:

  1. В первую очередь деньги возвращаются тем, перед кем у лица есть финансовые обязательства по возмещению материального или морального вреда, причиненного здоровью.
  2. Во вторую очередь необходимо выплатить деньги по трудовым договорам, то есть работникам предприятия, которое признано банкротом.
  3. В последнюю очередь деньги возвращаются государственным органам и другим юридическим лицам.

Если в момент открытия процедуры ликвидации становится очевидно, что денег для погашения всех требований кредиторов не хватит, то кредиторы получают возмещение определённой части долга, пропорциональной его очереди.

В тех случаях, когда идёт процедура признания несостоятельности индивидуального предпринимателя, в состав КМ входит как личное имущество физического лица, так и всё то, что находится на балансе его предприятия. В этом и состоит особенность индивидуального предприятия, так как открывая свой бизнес, человек соглашается с тем, что он отвечает за деятельность предприятия, в том числе и собственным имуществом и активами.

Составление заявления об исключении из КМ

Чтобы какое-то имущество исключили из конк. массы нужно составить специальное заявление. Ходатайство подается в арб. суд, но чтобы его приняли нужно правильно составить документ, уделив должное внимание каждой его части:

  1. Шапка. В данной части указываются судебные реквизиты, ФИО и контакты истца, сведения о несостоятельности.
  2. Инвентаризация. Когда проводилась последняя опись имущества.
  3. Список имущества, которое нужно исключить. Обязательно описываются характеристики этого имущества.
  4. На каком основании имущество можно исключить.
  5. Заканчивать документ важно правильно сформулированной просьбой.

Если банкрот не соглашается с составом КМ, он отправляет документ в арбитражный суд, где ходатайство рассматривается и выносится постановление. После положительного решения имущество вернется владельцу.

Общая стоимость исключаемого из конкурсной массы имущества составляет ____ (__________) рублей, что не превышает десяти тысяч рублей. Доход от реализации данного имущества существенно не повлияет на удовлетворение требований кредиторов.

Читайте также:  На основании чего действует ликвидатор юридического лица? Назначение на должность, права и обязанности, ответственность
Добавить комментарий